林园2019雪球嘉年华演讲：当下，我如何炒股

作为我们炒股的 ， 当下怎么投资 ？ 那就买债券 ， 买可转债 。 大家一听可转债可能就是太保守了 ， 或者是赚不了什么钱 ， 我们现在不要想着赚钱 ， 能不亏钱就是好的 ， 能在里面活着 。 所以我给我自己定的就是买可转债 ， 现在可转债的机会也是多少年不遇 ， 你看可转债的价格是低的 ， 我们看十年不遇 。 短期就买可转债 ， 如果你自己的钱不怕亏损 ， 你就买医药 ， 大健康这个产业 ， 你就买指数也行 ， 就是总之不要赔钱 。 今天来了这么多人 ， 我怕越炒股钱越少了 ， 很麻烦 。 你买可转债不会赔钱 ， 赔钱的机率很小 。 比如说你买一只股票 ， 可能十年不亏钱 ， 也有三年不亏钱的 ， 他说你为什么不买十年不赔钱的呢 ？ 我说十年太长了 ， 三年不赔钱账好算 。

所以我们的思维方式一定是在这个时候要把手上的钱捏紧 ， 不要在最后的关头没有等牛市来你先完了 ， 不要亏钱 。 这个时候是非常讲求技巧的 ， 我们也对有些外来投资者 ， 以前给他们算账今天买多少 ， 买什么金额 ， 我跟他一说就省事了 ， 但是现在我所有的操作都集中在我一个人身上了 ， 别人我都不让参与了 ， 我知道这里面的厉害 ， 那真是咬人了 ， 这时候是很容易亏钱的 ， 可转债有投资机会 ， 你只需要做一些行业的配置 。 可转债各个行业都有 ， 你可以做一点 ， 比如说券商 ， 医药这些你都可以做行业配置 。 你看公司好了就买一点 ， 赔钱的概率就是你如果做一个组合的话 ， 赔钱的概率是很小的 ， 但是我们要去炒了一些乱七八糟的股票赔钱的概率很大 ， 最后很多公司的价值 ， 这不是个别现象 ， 很多公司的价值是要归零的 ， 没有价值 。 那你就等 ， 等这种商品过剩这种东西要淘汰以后企业才会有效益 ， 企业少了才有效益 ， 多了一定不行的 。 今天就是我反复强调投资确实是非常难的 ， 这个位置是很难操作的 。 虽然有股票涨 ， 但是你统计一下 ， 大多数都是在下跌的 ， 各个行业日子都不好过 ， 保守了又保守 。

今天大家可能都是想听行业 ， 我过去30年行业判断没有错过一次 ， 因为我遇到了几次我都对了 ， 我说的都是100%正确 。 接下来我们只看一个行业 ， 就是医药行业 ， 而且和健康有关系的 ， 刚才我听那个研究员说60年代到70年代 ， 70年生的 ， 中国人口很多 ， 我们做了一个全球的调研 ， 这个年龄段的在全球都是一个生育高峰期 ， 所以这个时候他要得病了 ， 要得病了你就把这个行业买断 ， 不会错 ， 什么别的分析我觉得都不需要分析 ， 分析了会乱 ， 你只需要买嘴巴 ， 嘴巴不会少 。 至于政策 ， 我们不是政策的制定者 ， 我只需要了解你到底这个销量 ， 你这个终端消费是多少就行了 ， 非常简单 。 而且我老林的方法 ， 就是常识告诉我们赚钱 ， 思维方式很重要 ， 我个人94年在全球八个地方都做了投资 ， 老外那些公司我可是不知道 ， 那完全是拍脑袋干事儿 ， 但是我们到今天为止 ， 我也总结了一下 ， 到今天为止我们在全球的投资收益是非常接近的 ， 为什么 ？ 我现在也在研究 ， 我们投资的核心是什么 ， 你别跟我说 ， 那些外国人的东西我不了解 ， 为什么还是能够战胜他呢 ？ 一样能挣钱呢 ？ 那就是一种思维方式 ， 我们始终是把控制风险放在第一位的 ， 首先是不要赔钱 ， 连好坏都不知道 ， 那我也没办法了 ， 那都是常识 。 所以我说医药行业是我们重中之重 ， 别的我都不投了 。

未来30年我就投我们的健康 ， 这个不会错的 ， 就是常识告诉我们怎么做 。 今天出一个新消息把你吓到 ， 最后你抓不住重点 。 抓住重点都能成功 ， 这是明摆着的 ， 别的你就要求自己做一个机器人 ， 不需要再投了 ， 别的听都不听 。 管人是非常难的 ， 人都是有思想的 ， 管不住自己 ， 管不住自己他就要破产 ， 所以我们周围的人我现在就告诉他 ， 你就听我的话 。 我最近成了扶贫的 ， 我遇到很多的人都来跟我诉苦 ， 都说怎么走了弯路 。 我跟你们讲了你们不听 ， 到时候你睡醒了 ， 你说我没听 ， 人有多少个十年呀 ！ 这30年非常重要 ， 你就按照我的方法去投 ， 短期你害怕风险就投可转债 ， 亏不了 。 你就听我的不会错 ， 我是老虎你还不听 ， 听羊的 ？ 财富不是说你今天有了 ， 有了财富你要守住财富那是非常难的 。 我们这周围守不住财富的是大多数 ， 只要听我的话的都是好的 ， 我们15年前写的书里都写了 ， 我说了牛股 ， 很多人跟我争 ， 最后十几年一看 ， 今天市场上牛股的就连上海机场我都能说出来 ， 你就按照我那个组合当时买了 ， 现在都是200倍以上 。 我告诉你现在未来30年医药股就是100倍到500倍的差距 ， 你不听那怎么办呢 ？ 平常心 ， 也别贪 ， 股市会涨涨跌跌的 。

跟大家讲讲财务方面 ， 估值非常重要 ， 一个人 ， 如果是买入 ， 你连估值高低都不知道也不能买 ， 估值要看什么 ， 我们投资的核心是什么 ？ 就是垄断 ， 投资垄断 ， 不是说老板给你钱你去研发 ， 研发了半天没有成功 ， 我跟着你倒霉 。 有1%的风险都不要研发 ， 你在比较它这一种产品 ， 或者一两种产品是不是好 ， 有的公司一大堆 ， 做的别的东西都是亏损的 ， 但是他有一个产品是挣大钱的 ， 你就看他一个产品的估值 ， 我们抛开以后这个产品的估值如果是合理的话 ， 再加上垄断 ， 你就买 ， 不会错 ， 这是全球的规律 。 我兜里越鼓越好 ， 这是老林的计算办法 ， 别的办法我不听 。 这样咱们会跟着企业的增长来增长 ， 再加上你的行业需求是不变的 ， 是在逐步增大的话那就不怕 ， 没问题的 。 所以这是我们的技巧 。 再有我们要看企业的成长 ， 企业的大小 ， 它和国外的比较 ， 我们说医药公司 ， 为什么说有100倍到500倍的空间 ， 它现在的总市值就是和国外有着100倍到500倍的差距 ， 大得很 ， 银行 、 地产 、 保险 ， 那都是全球第一了 ， 你还去搞 ？ 不搞 。 白酒都是第一了 ， 我至少都买入了 。 我的方法就是买入和持有是两回事 。 持有是你买入了以后 ， 按照合理的价格买入以后 ， 我等它吹泡沫 ， 股市是怎么赚钱的呢 ？ 就是要吹泡沫 ， 不要怕泡沫 ， 泡沫管它破不破 ， 我先挣了再说 ， 我就是再活50年 ， 我的泡沫完了 ， 我不管他 。 股市就是吹泡沫 ， 我是最喜欢泡沫的 ， 我在里面呆着 ， 我等它泡沫来 ， 我不见得要卖 ， 但是有泡沫的时候我不买了 ， 你买了以后它泡沫太大 ， 它有风险 ， 它和好坏没有关系 。 风险大了 ， 涨了10倍 、 8倍了短期内你还去买 ？ 不买了 。 所以控制风险非常重要 ， 把你的财富管理好 ， 现在这个时候就是不要乱投资 ， 包括一些股权投资都不要投 ， 把钱拿好 。

今天说的意思就是大家把钱管好 ， 现在不是黑暗的时候 。 但是我今天说的不是我拍脑袋说的 ， 我是用数据说话的 ， 我是怎么研究医药的 ， 我本人是医生 ， 我们家里也都是医生 ， 我们的同学都在医院工作 ， 我知道哪个药它用得多 ， 哪种病人他来的多 ， 用得多 。 我们每个月都有数据的 ， 我不是一个数据 、 100个人的数据 。 过去三年就是增长了一倍 ， 而且现在还在持续增长 ， 你怕什么呢 ？ 就是那个药价降了 ， 最后它的需求是少不了的 ， 我们这一辈子投资的主线都是嘴巴 ， 你不要离开嘴巴 ， 别在那些制造业 ， 那些玩意儿过两天都不搞了 ， 有人说军工 ， 去年不是有人说军工吗 ？ 你去买军工股就是去赌世界大战 。 军工全部加起来还比不上一个茅台 ， 我说这个人没有常识 。 而且今年又养猪 ， 养猪我说你去比辛苦呢 ？ 农民三四点钟起床 ， 你跟他养猪去 ？ 这些东西不要搞了 ， 搞了要吃亏的 ， 今天好明天不好 ， 我都说不清楚 。 我现在告诉我们身边的人 ， 有多大能力干多大事 ， 不要跟任何人打交道 ， 把嘴巴缝上 。 守财对我们来说真的非常重要