基于主观的量化客观交易

美国的科技股终于有开始崩盘一泻千里的迹象了，其实本质上还是来自于监管的问题。如果说上一次金融危机是次贷，那么这一次一定是ETF。
任何金融产品并不是那么的有利无弊的，ETF的好处在于给了很多穷人持有一
篮子股票的权利，所
以过去几年大量的主观基金跑不赢指数也是这个原因是因为吸纳了更多的零散资金
。大量的ETF使得资金扎堆，然后还有很多ETF建仓慢或者压根就懒得持有标的通过期权合成，另一方面期权的卖方又不得不买入标的资产,然后继续涨，继续有人认购ETF，死循环的杠杆总有一天会把资金吃光然后崩盘。而这就是金融创新绕监管的漏洞，估计这次危机以后，新的基于证券的监管框架将会出台，例如合成类ETF的限制等
而最近几个月的情况
则是美国股市开始散户化，开始不顾风险的
跟风追涨，都觉得自己是大神，就买那几只票就好了啊，还买什么ETF啊，而这便是宣告了ETF大规模赎回的开始。

国内最近也开始出现基金踩踏的情况，基金经理互相怼只是第一步，嘴巴不老实是真，P
&L是最真实的…


某
算法今年
夏普率已经到2.5
3
，其实这些都是对整个资本市场长达20年的体会，所以现在有人跟我说他是老股民了，经历了2015年股灾的，我只是会礼貌的笑笑而已。
有幸有个93年入市的老阿姨，很小的时候就带着我到股市玩，后来家里买了电脑又让我好好的学钱龙/胜龙/汇金，然后帮她电话委托交易，或许这种纸质的股东代码卡很多人都没见过了，而我读的第一本股票的书就是这本蓝色的~所以有幸陪伴了中国股市20多年~很多人想21天速成？想多了吧。。。

主观交易谁都玩过，看K线，金叉死叉，MACD多头排列，江恩螺旋什么的，我也都玩过，放暑假的时候还可以一整天把每只股票都看一遍，当然当年只有300只，分析完也很快。但很多人一直用这样的东西，二十多年没进步，总是找各种理由，我卖早了，我买晚了，我应该怎么样， 然后就开始缠论了。如今这些新的基金经理也是如此。

有些时候帮一些朋友看过一些私募的介绍，总是吹嘘自己有很多套算法，然后可以针对不同的市场风格调整。看上去这样的主观量化交易很棒吧~，但是我能判断风格直接期货上杠杆就好，还要什么量化算法啊。
另外还有机构吹嘘自己每个月都调参优化模型
，
其实
这句话的含义是：
我的模型很low
，用了几天就失效了。

真正的量化算法是客观的，你只要按照交易指令执行就行了，一个模型就够了，别太在意太多的风格，别从极端收益的那些因子出发，因为选出来的风险更大，更多的从系统风险建模，而不是个股选择的视角。而市场上充斥着各种炼丹神技，总有一天会让他们裸泳的时候。A股经历了白马股，然后创业板指数权重，下一步去向哪？散户化才是本质~基金的踩踏和资金投机的需求下，非权重有大量均值回归的过程