近朱者赤近墨者黑，红黑树是个什么鬼？

那么先自黑，再rotate？以前提到过，在上一次互联网泡沫破灭时，渣当过站长，用frontpage/dreamweaver/asp写过财经类网页,身边也有过辍学去创业的“天才少年”，那个时候还没有东方财富，同时自己也并不是那么的疯狂的去追赶风口，更喜欢去做一些更有意义的事情。

正是切身经历过那一场疯狂，才对过去十年的互联网格外冷静，因为不盈利的业务无论用到什么技术最终都会泡沫破灭，只是这一场破灭来的迟了一些。中概股和A股最近几天的快速下跌似乎让我想起2018年初写过的一篇文章2019-2020， 一场由AI引爆的金融危机^[1]

预测的基线来自于一些风控算法还有一些复杂网络和对数周期自相似的理论，只是这个预测来的晚了一些，因为疫情下各国又充分的释放了流动性。文中当时就提到了ETF的死狗螺旋，事实上渣对于任何金融产品的创新都持有怀疑态度，当年说ETF这样好那样好，过去十年的确好，并且就像一个吸引子那样，可以稳定大盘/可以帮助投资者持有一篮子股票而避免个股风险等等等…有利必有弊，所以很早就看到了ETF的风险，而如今很多人问渣，这次股灾好惨什么的，好想抄底什么的，只想告诉你们很有可能这只是一个长达3～5年熊市的开端罢了，暴跌不可怕，可怕的是反反复复的缩量阴跌，它会抹掉你所有的希望。

引用一张图估计看的更清楚

而对于ETF的持仓和救市来看， 有些时候感觉日银很蠢，但似乎到了死狗螺旋(Dead Spiral)的时候，这便成了压舱石..

某国也是一样的，甚至在2020危机时期还出现了，ETF疯狂认购然后基金无法买到股票进而买个股期权然后进一步推动算法高频交易拉涨的螺旋。而这些伴随着下跌时同样也会加速卷起来。

结论就是:

而这一场以ETF诱发的金融危机影响会更加深远，牛市时伴随着ETF带来了大量的流动性，而熊市时，同样也会迅速的抽干流动性。

当年的文章也谈到了AI的问题，过去四五年了，当年我们叫嚣着未来五年再也不需要放射科医生了，而AI模型似乎在这个领域还是没有替代人，而模型单纯的伴随着算力期望大力出奇迹，即便是GPT3的大模型，也容易犯一些低级的错误。而过去一两年AI行业的平均工资也有10%的降幅，因此当年提到的另一个问题就是伴随着AI泡沫的破灭而引发的另一个死狗螺旋也在发生，伴随着的就是基于AI、大数据领域的一系列高估值的业务会带来整个产业链的出清。

但是这个世界从来都不属于悲观主义者，因此对未来的信心是毋庸置疑的，只是这个过程需要有更多的耐心，有些东西需要一步一个脚印的去踏踏实实的做。

至少现在想给很多人说的是：互联网本身还没有到尽头，一些行政上的管控只是在对成熟技术的去泡沫，毕竟高成本高杠杆不利于民生，正如过去十年电信业降费增速那样，出清的目的是为了给新一轮技术的腾飞带来一个低成本的基石。

例如当年的文章中提到的几个问题， 2018年针对IOT和流计算引擎的融合,特别是碳中和监管一类的业务通过实现Nimble engine这个嵌入式流处理引擎实现了，边缘计算到云的融合，nimble可以直接在网络设备上或者Jetson/Rpi这些平台上执行AI推理和流式数据处理，最终获得了某司SVP的支持和IOT老大的支持，拿下了一个CEO级大奖。由于疫情的原因，正式产品落地晚了两年，现在已经有一些团队开始替代Flink了。

当然在边缘计算可靠通信和自组织路由上也遇到了一些难题，特别是疫情期间很多音视频应用性能受限，另一个方面是郑州智慧城市在去年雨灾的时候显示出了一些通信失效的问题。因此渣是非常反感中心化的“城市大脑”概念的，而更多的希望采用分布式和自组织的方式去构建“小脑”，所以当时我们做Nimble的logo就是一只呆萌的章鱼，而这些小脑在基层的居委会一类的主体上，例如上海提到的网格化管理。边缘计算、边缘监管、边缘服务在这些网格内的融合，值得去研究，更深入服务本身而不是简单的互联网赋能。

另一方面是对于Fintech的相关研究，渣以前主要研究的是市场风险，对于信用风险总体来说就是认为AI的技术只能判定还款能力而无法判断还款意愿，并且当时伴随着一些以x库，x团为代表的炒房团，银行在这种螺旋借贷中由于信息孤岛完全无法处理这一系列问题。因此在某AI独角兽公司2015年创办的时候，我也因为隐私计算这个问题没有解决，一直没有去过多的关注。只是这家独角兽有关的那个教授去了另一家机构慢慢的做了几年成为国内联邦学习的带头人了，同样蚂蚁金服也在这个领域很快的追赶起来。伴随着人行最近几年关于数据打通的一些政策，隐私计算对于金融机构提高信用风险防范，规范操作风险似乎有解了。同样针对巴塞尔老年人基于历史模拟法和拍脑袋定的拨备金比例和AI算出来的拨备比之间的巨大差距，也通过去学FRM逐渐的了解了老年人的思路，也可以通过技术手段去解决老年人的担忧。

还有一方面就是前面提到的算力证券化的过程，国内的互联网企业很好玩，凡是国外的技术Google、AWS、Azure、Meta总喜欢跪舔，殊不知别人也是摸着石头过河。而对于国内同行相轻，你用了我就偏不用，同行间的合作似乎就是一个笑话。还有一些云为了利润必须要给销售下达售卖自研产品的KPI指标，而这些正是阻碍整个云计算行业发展的毒瘤。也是技术上值得去探讨的地方，例如Ruta这样的技术便是希望以开源标准的方式构建多云互联的中间件。

结语

总体来看，互联网、中概乃至A股本身的下跌势必会激发ETF死狗螺旋的破裂，不破不立，至于怎么化解泡沫那是体制内高人们才能想到的办法，渣反正做不到。但与此同时，作为普通人需要注意被ETF连带错杀的那些能够持续盈利的好公司，同时不要因为对互联网的监管而丧失了对互联网公司的信心和行业的信心。每一次危机都是高科技泡沫破灭转化为普通技术的过程，而在熊市中总会有新的技术渐渐的发芽。

参考资料

[1]

2019-2020， 一场由AI引爆的金融危机: https://www.meipian.cn/11w9jfdq