等待情绪的释放

投资是一场漫长的修行，它并不是短跑，你短跑跑到前面一点意义没有…
 
当有人在你面前炫耀自己赚多少钱的时候，千万也别当回事，你就问他你能赚一时的钱，能赚一辈子的钱吗？如果他没有找到这样一辈子稳稳赚钱的方法，那早晚也就是个幸运的傻瓜而已，也许就是财富的搬运工。
 
这也是我经常问自己的问题，其实投资路上容不得一次大的闪腰，否则前面即使你多辉煌也会惨淡收场，所以我们还是要敬畏市场，重视风险的。
 
关于市场有效还是无效一直都是经济学家们争论的话题，什么是有效？是说所有的价值已经反映到了价格上，这就是有效。而市场无效，说的是价格并不能完全反应价值。
 
巴菲特说长期内市场是有效的，但是短期并不一定有效。我很赞同这种说法，其实短期波动多是情绪的袭扰，导致价格会偏离价值，虽然股票价格上下波动，但是企业经营层面却波动不大。不论价格涨跌多离谱，长期来看，它终归会向价值靠拢，这叫做均值回归。
 
我们投资就是需要利用短期市场的无效，赚长期市场有效的钱…
 
因为只有短期市场的无效，才会给你买入低估值的机会，如果市场都高度有效了，那么你也就再也赚不到超越市场的收益了。就像是美国股市，80%的主动基金跑不赢指数，就是因为美国市场是一个机构主导的市场，市场高度有效，所以买主动基金还不如傻傻的投资大盘指数赚钱。而我们的资本市场还是散户主导，所以庆幸吧，还有这么多韭菜可以割，所以你看我们的主动基金很多都是年化20%收益，这就是散户市带来的超额收益的机会。当然这样的收益可能在未来越来越难，毕竟我们是市场上机构也是越来越多。
 
再来想想短期什么时候是无效的？那一定是情绪驱动的时候，也即是大家恐慌或者极度兴奋的时候，比如市场大跌都在夺路而逃或者都看好某些标的的时候。其他的不温不火的时候，市场是比较冷静的，任何消息都反应在盘面上，反而定价错误的机会很少。
 
所以，我们要等到就是这种情绪驱动下定价错误的机会，这也是我最近一直在期待市场恐慌的发生，一旦有这样的机会我会毫不犹豫下注。一般的枯燥行情根本都没什么关注的，也不用天天看什么财经新闻，听什么人讲什么预测，那多累啊。只有大涨，大跌的行情才值得关注，那里面才蕴藏机会。
 
投资就是自己不犯傻，等待市场犯傻的机会就好了。你不需要表现出多么聪明，只需要自己做好风险控制，遇到情绪驱动下的定价错误机会坚定下注就好，这就是赢得输家的游戏。
 
至于后面的赚钱就是顺理成章的事，毕竟市场不会是一直傻，长期来看它会有均值回归的过程，如果你能够坚定持有，至少能赚到从低估到均值回归的这段收益，运气好的话还能赚到情绪疯狂的溢价。
 
所以投资看市场情绪也能赚钱，所以期待情绪下的大跌吧，至少会给你捡漏的机会。其他时间就不要折腾了，毕竟投资者谁也不傻，谁会在冷静的时候伸着脖子让你砍？